社会责任投资需要股东倡导理念

近年来社会责任投资在中国发展非常迅速，第一只社会责任基金----兴业社会责任(340007,基金吧)基金已成功运作一年多，越来越多的上市公司开始发布社会责任报告，社会公众也开始逐渐接受社会责任投资的理念。在推动企业社会责任发展方面，社会责任基金还能够做更多，如通过股东倡导的理念来推动企业、特别是上市公司在环保以及公司治理方面做出一些积极反应。

从海外社会投资发展的经验来看，社会责任投资主要由三种方法组成：第一是股票筛选，第二是股东倡导，第三是社区投资。其中股东倡导理念是利用公司股东的权利，通过与公司管理层直接对话，快速解决问题。

股东倡导理念在海外社会责任投资中运用非常普遍，许多基金同时将股票筛选和股东倡导两种方法结合在一起，最终达到促进企业履行社会责任的目的，根据统计，在2007年美国社会责任投资中用股东倡导的资产规模达到3790亿美元，占所有社会责任投资27%，其中有20%资产是运用股票筛选和股东倡导相结合的方法。每年有数百次会谈不停地进行，对于有社会责任意识的股东来说，他们更加关心公司在社会责任方面的表决，对于公司治理方面的议题主要集中在董事会透明化、防止公司被兼并、员工津贴、离职补贴，对于社会责任方面的股东议案主要包括政策建立、员工歧视环境以及全球劳工准则方面。

在美国，如果持有某家基金公司的基金，就可以要求他们披露对相关上市公司议案投票的情况。2003年美国证监会要求共同基金披露他们在持有股票的委托投票政策和程序，同时基金公司也需要向客户披露股东决议上的投票政策和投票记录，方便基金持有人了解和提出股东倡议。

相比较而言，社会责任基金与普通基金做的更多一点，首先社会责任基金的网站披露的信息一般都比较透明；其次，社会责任基金更多参与股东倡导，他们在整体上更偏向于对社会和环境问题进行投票，除了以投票表决方式广泛参与社会问题以外，也比普通基金更加支持公司治理方面的议案，提案个数比一般基金高出两倍。正因为单个基金力量比较有限，现在越来越多的共同基金开始合作起来参与发起股东协议和股东投票，也有第三方组织将他们联合起来，更加有效的实现个别基金没办法解决的问题。

上述措施大部分都是海外基金运作的，在中国，基金公司其实应该承担更大的责任。因为中国共同基金是契约型基金，基金公司直接承担着股东的责任。但现在国内发动股东倡导条件不是特别成熟，根据《公司法》，上市公司股东一定要持有公司一定比例股份才可以在股东大会上提出提案，门槛相对较高。

鉴于此，我们建议相关信息披露透明化，希望上市公司在社会责任方面的信息能够更加透明，而且能够经过第三方机构的审计，这样也有公信力；其次，如果公司型基金能够推出，推广社会责任投资的条件会更好一些，公司型基金的持有人同时就是这个基金的股东，作为股东可以行使股东权利，给基金公司压力，要求在股东倡导方面做工作；第三，加快中介机构的发展，比如指数公司，在社会责任方面的审计公司，甚至第三方论坛，能够将这方面负责任的公司组织起来在这方面提出倡导。最后也可以成立社会责任投资协会，大家在协会上交流信息。虽然股东倡导这种方法在中国基本还没有采用，但我相信随着大家社会责任意识的增强，这方面肯定会越来越好。（徐国杰 整理）

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